Calculadora de rentabilidad de un bono

PorOleh Soloninactualizado el 25 de septiembre de 2026

Resultado

Cupón del 3 %, precio del 95,00 % y 5 años: rentabilidad hasta el vencimiento del 4,13 %.

Rentabilidad hasta el vencimiento (TIR)

4,13 % anual

Rentabilidad corriente

3,16 %

Fórmula aproximada

4,10 % frente al 4,13 % exacto

Importe pagado (precio + cupón corrido)

950,00 €

Cupón anual

30,00 €

Nominal menos precio (sin cupón corrido)

50,00 €

Rentabilidad después del IRPF

3,36 % con un 19 % de IRPF sobre los cupones y la ganancia al vencimiento

Duración

Macaulay 4,71 años, modificada 4,52: si la rentabilidad sube 1 punto, el precio baja cerca de un 4,52 %

Cálculo

Cupón por pago: 1000,00 € × 3 % ÷ 1 = 30,00 € Rentabilidad: precio + cupón corrido = Σ pago ÷ (1 + y)^periodos → y = 4,13 % Rentabilidad corriente: 3 ÷ 95 × 100 = 3,16 %

Calendario de pagos

Plazo                         Pago  Valor actual
dentro de 1 año            30,00 €       28,81 €
dentro de 2 años           30,00 €       27,67 €
dentro de 3 años           30,00 €       26,57 €
dentro de 4 años           30,00 €       25,52 €
dentro de 5 años         1030,00 €      841,43 €

Suma de los valores actuales: 950,00 € = precio 950,00 € + cupón corrido 0,00 €

Precio con otras rentabilidades de mercado

Rentabilidad      Precio   Variación
 3,13 %          99,42 %     +4,65 %
 3,63 %          97,18 %     +2,29 %
>4,13 %          95,00 %      0,00 %
 4,63 %          92,88 %     −2,23 %
 5,13 %          90,82 %     −4,40 %
 6,13 %          86,87 %     −8,56 %

El resultado es orientativo y no sustituye a una asesoría profesional.

Rentabilidad hasta el vencimiento (TIR) de un bono, rentabilidad corriente, precio a partir de la rentabilidad de mercado, cupón corrido, duración y rentabilidad después del IRPF, con calendario de pagos y tabla de precios.

Un bono de 1.000 € de nominal con un cupón del 3 %, que cotiza al 95 % y se amortiza al 100 % dentro de cinco años, ofrece una rentabilidad hasta el vencimiento del 4,13 %. La rentabilidad corriente, el cupón dividido entre el precio, es del 3,16 %; no incluye los 50 € que se ganan al amortizar.

La calculadora obtiene también el precio a partir de una rentabilidad de mercado, el cupón corrido cuando se compra entre dos fechas de cupón, la duración como medida de la sensibilidad del precio y la rentabilidad después del IRPF, con el cálculo, el calendario de pagos y una tabla de precios.

Cómo usar la calculadora

Elige si quieres calcular la rentabilidad a partir del precio o el precio a partir de una rentabilidad de mercado.
Escribe el nominal, el cupón, el precio o la rentabilidad de mercado y los años hasta el vencimiento.
Elige cuántas veces al año se paga el cupón y el tipo del IRPF que te corresponde.
Consulta la rentabilidad o el precio, el cupón corrido, la duración y la rentabilidad después del IRPF, con el calendario de pagos y la tabla de precios.

Cupón, rentabilidad corriente y rentabilidad hasta el vencimiento

El cupón es el interés sobre el nominal: un 3 % sobre 1.000 € son 30 € al año. La rentabilidad corriente relaciona el cupón con el precio: 3 ÷ 95 × 100 = 3,16 %. La rentabilidad hasta el vencimiento tiene en cuenta además que al amortizar se cobran 1.000 € y no los 950 € pagados.

Cómo se calcula la rentabilidad hasta el vencimiento

Es el tipo de interés (y) con el que el valor actual de todos los pagos futuros es igual al precio de compra: precio = Σ pago ÷ (1 + y)ᵗ. Con 30 € de cupón durante cinco años y 1.000 € de amortización, 950 € ≈ 30 € ÷ 1,0413 + … + 1.030 € ÷ 1,0413⁵, es decir, y = 4,13 %. La ecuación no permite despejar y, así que la calculadora la resuelve por bisección.

La fórmula aproximada (cupón + (100 − precio) ÷ años) ÷ ((100 + precio) ÷ 2) × 100 da (3 + 5 ÷ 5) ÷ 97,5 × 100 = 4,10 %, frente al 4,13 % del cálculo exacto.

Cupón corrido

Si se compra entre dos fechas de cupón, el comprador paga al vendedor, además del precio, la parte del cupón devengada desde el último pago: el cupón corrido. Con 4,5 años hasta el vencimiento y cupón anual, ha pasado medio año desde el último pago: 30 € × 0,5 = 15 €. La calculadora reparte el cupón en proporción a la parte transcurrida del periodo, sin contar días exactos.

Por qué baja el precio cuando sube la rentabilidad de mercado

El cupón es fijo; si cambia la rentabilidad de mercado, se ajusta el precio. Justo después de pagar el cupón, un bono con un cupón del 3 % cotiza al 100 % cuando el mercado exige un 3 %. Si la rentabilidad sube al 4 %, el precio baja, y tanto más cuanto más largo es el plazo:

Cupón anual del 3 %. La variación se mide desde el 100 %, el precio con una rentabilidad de mercado del 3 %.
Plazo	Precio al 4 %	Variación
1 año	99,04 %	−0,96 %
2 años	98,11 %	−1,89 %
5 años	95,55 %	−4,45 %
10 años	91,89 %	−8,11 %
20 años	86,41 %	−13,59 %

Duración

La duración de Macaulay es el plazo medio de los pagos ponderado por su valor actual: 4,71 años en el ejemplo. La duración modificada, con cupón anual Macaulay ÷ (1 + y), es 4,52: si la rentabilidad sube un punto, del 4,13 % al 5,13 %, el precio baja alrededor de un 4,52 %. Con el cálculo exacto pasa del 95,00 % al 90,82 %, un 4,40 % menos.

Rentabilidad después del IRPF

Los intereses y lo obtenido por la transmisión, el reembolso o la amortización de activos representativos de la captación y utilización de capitales ajenos son rendimientos del capital mobiliario (artículo 25.2 de la Ley del IRPF) y tributan en la base del ahorro (artículo 46). Si se resta un 19 % de cada cupón y de los 50 € de diferencia al vencimiento en el momento de cobrarlos, la rentabilidad del ejemplo baja del 4,13 % al 3,36 %.

Fuentes

Ley 35/2006 del IRPF: artículos 25, 46, 66 y 76 (texto consolidado)

Cifras vigentes en 2026. Los resultados son orientativos y no sustituyen a una asesoría laboral o fiscal.

Preguntas frecuentes

¿Cómo se calcula la rentabilidad de un bono?

La rentabilidad hasta el vencimiento es el tipo con el que el valor actual de cupones y amortización iguala el precio de compra. Con un cupón del 3 %, un precio del 95 % y cinco años hasta el vencimiento, sale un 4,13 %.

¿Qué es la rentabilidad corriente?

Es el cupón dividido entre el precio: 3 ÷ 95 × 100 = 3,16 %. No tiene en cuenta la diferencia entre el precio y el nominal que se cobra al vencimiento.

¿Hay una fórmula rápida?

De forma aproximada, (cupón + (100 − precio) ÷ años) ÷ ((100 + precio) ÷ 2) × 100. En el ejemplo da un 4,10 % frente al 4,13 % exacto.

¿Qué es el cupón corrido?

La parte del cupón devengada desde el último pago, que el comprador paga al vendedor además del precio. Con un cupón anual de 30 € y medio año transcurrido, 15 €.

¿Cómo calculo el precio a partir de la rentabilidad?

El precio es el valor actual de los cupones y la amortización descontados a la rentabilidad de mercado, menos el cupón corrido si lo hay. Un bono con cupón del 3 % a cinco años cotiza al 95,55 % si el mercado exige un 4 %.

¿Qué indica la duración?

La duración modificada indica cuánto cambia el precio, en porcentaje y de forma aproximada, si la rentabilidad sube o baja un punto: un 4,52 % en el ejemplo.

¿Tributa la ganancia al vencimiento?

Sí. Lo obtenido por el reembolso o la amortización es, igual que el cupón, rendimiento del capital mobiliario (artículo 25.2 de la Ley del IRPF) y tributa en la base del ahorro (artículo 46).

¿Por qué baja el precio de los bonos cuando suben los tipos?

Porque el cupón es fijo: para que el bono rinda lo que ahora exige el mercado, su precio tiene que bajar. En la tabla, un bono con cupón del 3 % a 20 años pasa del 100 % al 86,41 % si la rentabilidad sube del 3 % al 4 %: un 13,59 % menos.

Enlaces útiles

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